Тема: Анализ состава, структуры активов и оценка эффективности их использования на примере ЗАО "Святовский питомник"

Активы предприятия и их структура исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее легко ликвидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам - основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

Формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

Отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

Сворачивании производственной базы;

Искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, а также при необходимости запросить у предприятия требующуюся дополнительную информацию.

Анализ основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия

Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить особое внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных фондов, ввод в действие новых основных фондов).

Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность, хотя подобные вложения требуют дополнительной оценки их экономической эффективности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия, однако, необходимо в ходе дальнейшего анализа на основе дополнительно запрашиваемой информации изучить портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечений средств предприятия на данные вложения.

Анализ структуры оборотных средств предприятия

Скорость оборота текущих активов предприятия является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее.

Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов и затрат основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и товары.

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

Наращивании производственного потенциала предприятия;

Стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

Нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, ликвидность которых может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги, по векселям полученным могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, в том случае, когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

Для более глубокого анализа дебиторской задолженности предприятия необходимо дополнительно запросить ее расшифровку с указанием сведений о каждом дебиторе, сумм дебиторской задолженности и сроках ее погашения. При этом основной задачей последующего анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. оценка возвратности долгов предприятию.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли в условиях низких темпов инфляции и эффективно функционирующего рынка ценных бумаг могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данного предприятия, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив его с темпами инфляции.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

Основные концепции баланса;

Значение и функции баланса;

Строение бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

Бухгалтерский баланс - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

Ознакомиться с имущественным состоянием предприятия;

Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.;

Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

1.1.1 3.3.1 Актив баланса

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности

Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

Оборотные активы (мобильные средства):

Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:

Хранящееся для реализации;

Находящиеся в процессе производства для реализации;

Постоянно расходующиеся на производство продукции);

Дебиторская задолженность;

Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

Денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты.

3.3.2 Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

Степень участия в создании имущества предприятия.

В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассива баланса - это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).

Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее более предпочтительно.

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируют по следующим признакам:

1. Юридические принадлежности:

Обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);

Обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал);

2. Срочности возврата обязательств:

Средства длительного пользования;

Средства краткосрочного пользования.

Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата:менее одного года - краткосрочные, более одного года - долгосрочные.

При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

Финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс,носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

В условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

Финансовая отчетность несет информацию только на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

Еще один важный аспект анализа структуры баланса - это определение взаимосвязей между активом и пассивом баланса (рис.4), так как в процессе производственной деятельности идет постоянная трансформация отдельных элементов актива и пассива баланса. Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса.

Рис. 4 Взаимосвязи между активом и пассивом

Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала (становится собственностью владельца предприятия).

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы(табл. 5). Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Таблица 5

Баланс предприятия в агрегированном виде

3.3.3 Оценка динамики состава и структуры актива баланса

С помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее полное представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамики их изменений.

На основе данных аналитической таблицы (табл.6) можно сделать следующие выводы:

Стоимость активов 98г. по сравнению с 97г. увеличилась на 11.1%). Это говорит о стабилизации деятельности предприятия. Для облегчения анализа финансового состояния будем сравнивать данные 98г. с данными 97 г.

Увеличение стоимости имущества на 77361 р сопровождается внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на -2 065 964 (снижение на 2.2%) произошло увеличение оборотных средств на 13 781 849 Их удельный вес на конец года составил 18,5% (прирост на 9,8 пунктов);

Уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения нематериальных активов на 21% и снижения стоимости основных средств на 4%. Увеличение стоимости незавершенного строительства на 0,1 %не повлияло на общую тенденцию снижения, несмотря на то, что удельный вес незавершенного строительства очень высок (около 41% от всех активов, примерно столько же, сколько и основные фонды);

Основное финансирование было направлено на пополнение оборотных средств. Из всех групп оборотных активов наблюдается снижение только незавершенного производства (на 67 %) и краткосрочные вложения были прекращены (82402). Наряду с увеличением медленнореализуемых активов(запасы и затраты на 7 784 140 (темп роста-284,9%) в том числе материалы на 4 593 380 (темп роста- 360,6%) и готовая продукция на 2 444 100 (темп роста- 217,6%), выросли также быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность <12 месяцев на 4 456 423) и наиболее ликвидные активы - денежные средства на 2 061 286 (темп роста- 3349,4%).При этом основными причинами роста остатков готовой продукции могут являться: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок, задержка оформления транспортных документов и др.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение общего потенциала предприятия за отчетный период. Учитывая резкое снижение активов за предыдущий год: общая стоимость имущества снизилась в 98 г. на 37% по сравнению с 96 г. ,хотя это не свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия. Так как снижение стоимости имущества произошло вследствие продажи части непроизводственных основных фондов(см. приложение к бухгалтерскому балансу 3 “Амортизируемое имущество”),что, в совокупности с пополнением оборотных средств, позволило увеличить долю оборотных средств в общей сумме активов предприятия, которая в 96 г. была катастрофически низкой(4,4%) Это расценивается как положительная тенденция: возможность увеличения оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой деятельности. На (рис 5, стр. 41) показаны относительные изменения объемов оборотных и внеоборотных средств предприятия за отчетный период.

3.3.4 Оценка динамики состава и структуры пассива баланса

Для оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Данные аналитической таблицы 7 показывают:

Рост пассива баланса в 98г. по сравнению с 97г. идет только за счет увеличения заемных средств на 11 927 703 более чем в 2 раза (темп роста- 239%) .При этом величина собственного капитала осталась неизменной. Но в данном случае такой интенсивный рост заемного капитала не должен пугать, так как собственных средств предприятия все равно значительно больше чем заемных.

Наибольшего внимания в пассивах заслуживает доля краткосрочных обязательств, в первую очередь кредиторской задолженности. Фактически она означает бесплатное пользование средствами кредиторов. Следовательно рост пассивов только за счет роста кредиторской задолженности на 12 407 365 (темп роста- 254%),а в частности увеличение авансов полученных на 11 649 207 (темп роста- 547%) можно оценивать только положительно. Удельный вес кредиторской задолженности в структуре обязательств предприятия возрос на 12,4 пункта (с 4,9% в96 г. до 17,3% в 98 г.) Обращает на себя внимание тот факт, что в составе краткосрочных пассивов практически отсутствует краткосрочные кредиты банков.

Сравнивая данные 98г с данными 96г. значительное сокращение пассивов (с 176 582 371 до 118 588 991) происходит в результате продажи зданий, машин и оборудования. Следовательно собственные средства предприятия уменьшились с 167 786 745 до 98 059 310.В частности значительно сократился добавочный капитал на 37 % и фонд социальной сферы сократился практически на 100 %.

В целом наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала- 95,0% в 96 г. и 82,7%в 98 г.) и низкая степень использования заемных средств. На рисунке 6 показаны изменения объемов краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия за отчетный период.

Основная задача этого раздела заключается в рассмотрении имущественного состояния субъекта, определение состоятельности предприятия. То есть его способности выполнить свои обязательства перед кредиторами, определение конечного финансового результата работы предприятия.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс является основным источником информации, с помощью которого можно сделать вывод об эффективности деятельности предприятия. То есть реально оценить финансово-экономическое состояния предприятия. Он позволяет:

§ Ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

§ Определить самостоятельность предприятия, сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами-акционерами, инвесторами. Покупателями и другими;

Таким образом. Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса. Его структуры, состава и динамики.

> Оценка динамики состава и структуры актива баланса

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для этого необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы (составить агрегированный баланс), что позволяет провести анализ упорядоченно, и в тоже время. Избежать лишней детализации.

Активы представляют собой ресурсы предприятия. В которые инвестированы денежные средства.

Статьи актива в балансе расположены в зависимости от степени ликвидности предприятия, то есть от того, насколько быстро определенный вид актива может быть преобразован в денежную форму.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово- экономического состояния предприятия следует статьи баланса объединить в отдельные групп, создав тем самым агрегированный баланс (таблица 1). С помощью горизонтального и вертикального анализа можно получить наиболее общие представление об имевших место качественных место качественных изменениях в структуре актива, а также динамики этих изменений.

Вертикальный анализ отражает структуру средств предприятия и их источников. Обычно показатели структуры рассчитывается в процентах к валюте баланса. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Горизонтальный анализ баланса представляет собой построение аналитических таблиц, где абсолютные балансовые показатели дополняются темпами роста. То есть относительными показателями.

На практике очень часто объединяют горизонтальный и вертикальный анализ. Таким образом, на данной стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей.

Таблица 1. Анализ состава и структуры актива баланса,

в тыс. руб.

Таким образом, из анализа структуры актива баланса следует, что валюта баланса увеличилась на 298671 рублей, то есть темп роста составил 179,04%. Это является положительным фактором для предприятия. Данное увеличение произошло, благодаря росту общей суммы основных средств, так как на конец года, по сравнению с началом, они составили уже 280035 рублей.

Также рост произошел, благодаря увеличению суммы готовой продукции, на конец года ее сумма увеличилась на 10343 рублей, также благодаря увеличению суммы прочих оборотных активов на 13050 рублей.

Сумма иммобилизованных средств увеличилась на 263378 рублей, темп роста которых составил 153343% в общей валюте баланса. Стоимость основных средств увеличилась на конец года на 264396 рублей, тем самым как снизилась сумма прочих внеоборотных активов на 1018 рублей по сравнению с началом года.

Рассматривая структуру мобильных средств можно сделать вывод, что их сумма увеличилась на 35893 рублей или на 104,27% от общей суммы баланса. Это является отрицательным фактором для предприятия, так как оборотные средства должны составлять 70-80% от общей суммы средств.

Увеличение оборотных активов произошло под влиянием следующих факторов:

1. Увеличение запасов на 21127 рублей, в том числе сумма дебиторской задолженности увеличилась на 2633 рублей, темп роста которой составил 221,50%;

2. Увеличение суммы прочих оборотных активов на 13050 рублей.

Наиболее большой удельный вес имеют основные средства предприятия, то есть на начало отчетного периода он составляет 4,13%, а на конец года 41,31%, так как они увеличились на 1790,62%.

Итого по предприятию, сумма активов увеличилась на 35893 рублей, их удельный вес составил на начало года 95,15%. Сумма оборотных активов на начало года больше на 341896 рублей, чем сумма внеоборотных активов, а на конец года больше на 114411 рублей. Это является положительным фактором.

То есть структура активов баланса на начало года является неудовлетворительной, и выражается как 4,85% меньше, чем 95,15%. А на конец года структура оптимальная и выражается как 41,56% меньше, чем 58,44%.

Из этого можно сделать вывод, что для предприятия необходимо:

§ увеличить денежные средства предприятия путем увеличения оборота производства и снижения суммы запасов;

§ продать имеющуюся на складе готовую продукцию;

§ взыскать задолженности с дебиторов и покупателей;

§ реализовать малоиспользуемые основные средства;

Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имуществапредприятия по данным актива баланса. Для более углубленного анализа структуры имущества предприятия необходимо привлечь дополнительные данные из форм № 5 и № 11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов».

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции , высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета издал специальный стандарт «Финансовая отчетность в странах, подверженных гиперинфляции». Он содержит требование производить пересчет отчетных балансовых показателей.

В соответствии с требованиями международного стандарта необходим учет инфляционного фактора при формировании внеоборотных и оборотных активов .

Мировая учетная практика накопила определенный опыт устранения искажающего влияния инфляции на данные бухгалтерской отчетности . Существуют два основных подхода к учету изменения цен под влиянием инфляции. Первый известен как «оценка объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности» (General Pince Level Accounting), второй ¾ как «переоценка объектов бухгалтерского учета в текущую стоимость» (Current Cost Accounting ¾ CCA).

В основу первой методики заложена идея Г. Свинея о трактовании капитала как вложенных в фирму денежных средств (пассив), в основу второй ¾ идея У. Патона, трактующего капитал как совокупность определенных материальных и нематериальных ценностей (актив).

Смысл первой методики учета влияния изменения цен в связи с инфляцией заключается в периодическом пересчете по индексу цен активов и обязательств предприятия с учетом изменения покупательной способности денежной единицы. Все хозяйственные операции должны отражаться в текущем учете по ценам свершения, но при составлении отчетности данные корректируются с помощью индекса общего уровня цен .

Для пересчета используется один из индексов общего уровня цен:

¨ индекс динамики валового национального продукта;

¨ индекс потребительских цен;

¨ индекс оптовых цен .

где В П ¾ реальная величина данной статьи баланса, тыс. руб.;

В б/у ¾ учетная величина данной статьи баланса, тыс. руб.;

В качестве индекса инфляции используется один из перечисленных индексов общего уровня цен.

Суть второй методики заключается в пересчете всех статей актива баланса, исходя из продажных (рыночных) цен. Превышение актива над пассивом относится на статью нераспределенной прибыли . Основная проблема состоит в сложности и субъективности оценок статей актива баланса по продажным ценам. Именно по этой причине вторая методика подвергается серьезной критике и редко используется в практике.

Существует еще один метод учета инфляции. Он заключается в переоценке активов по курсу более стабильной валюты (например, доллары США). Однако любая денежная единица (в том числе и доллары США) подвержена влиянию инфляции, определяемой условиями экономики в данной стране. Преимущество этого метода заключается в простоте пересчета.

В российской практике осуществлен учет инфляционных процессов лишь при формировании стоимости основных средств. Корректировка их первоначальной стоимости производится с учетом переоценки, после проведения которой эти активы отражаются в учете по восстановительной стоимости. Поэтому при анализе необходимо определить величину прироста стоимости этих активов за счет переоценки. Для этого следует изучить данные учетных регистров по счетам 01 «Основные средства» и 83 «Добавочный капитал».

Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике не производится. Поэтому прирост их стоимости, несомненно, находится под воздействием инфляционного фактора.

Сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары , работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья , материалов , полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов .

Данные аналитических расчетов могут быть представлены в табл. 10.2.

Таблица 10.2

Анализ состава и структуры имущества предприятия

Продолжение таблицы 10.2

Как видно из табл. 10.2, общая стоимость имущества предприятия, включая деньги и средства в расчетах, увеличилась за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,29%. В его составе на начало отчетного периода оборотные (мобильные) средства составляли 20 460 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 2620 тыс. руб., или на 12,8%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 1,94 пункта и составил на конец года 40,06%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов . Наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть ¾ запасы (на 1021 тыс. руб., или на 8,1%.). На конец отчетного периода удельный вес их равняется почти одной четверти всего имущества, но он несколько снизился (на 2,25 пункта) по сравнению с началом года. Денежные средства и ценные бумаги увеличились на 640 тыс. руб., или на 39,5%, их удельный вес повысился на 0,6 пункта. Дебиторская задолженность мало изменилась за отчетный период, увеличившись всего лишь на 190 тыс. руб., или на 4,8%, а ее удельный вес снизился на 0,92 пункта.

Иммобилизованные средства увеличились за отчетный период на 6290 тыс. руб., или на 22,32%, а их удельный вес повысился на 1,94 пункта. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств и капитальных вложений на 4887 тыс. руб., или на 19,9%, и 500 тыс. руб., или на 50,0%, в том числе за счет переоценки основных средств на 1466 тыс. руб. Удельный вес их повысился за отчетный период на 1,23 пункта. Долгосрочные финансовые вложения увеличились за отчетный период на 795 тыс. руб., или на 36,5%, а удельный вес их повысился 0,68 пункта. Прирост нематериальных активов составил 103 тыс. руб., или 20,6%.

Прирост иммобилизованных средств оказался в 2,4 раза выше мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: более двух третей (70,6%) всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов . Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность предприятия.

Ключевым показателем первого этапа анализа финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. Если темпы роста оборота выше, чем темпы роста активов, то можно сделать вывод, что предприятие рационально регулирует активы.

На анализируемом предприятии наблюдается падение объема продаж продукции по сравнению с прошлым годом на 6,25% (54 190: 57 800 × 100% - 100%) при темпах роста активов за этот же период на 18,29%. Это свидетельствует о чрезмерном увеличении активов, т. е. их неумелом регулировании.

Таким образом, в активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, обеспечивающий возможности осуществления основной (производственной, коммерческой) деятельности предприятия, а с другой ¾ активы, создающие условия для осуществления инвестиционной и финансовой деятельности. Эти виды деятельности тесно взаимосвязаны между собой. Поэтому после общей оценки динамики состава и структуры имущества необходимо детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества .

Для характеристики финансового положения предприятия целесообразно рассмотреть состояние его активов по степени риска. Все активы предприятия с учетом области их применения и скорости преобразования в денежную наличность подразделяются на четыре категории риска: минимальную, малую, среднюю и высокую. Активы, попавшие в категорию с минимальной и малой степенью риска, готовы к платежу немедленно (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) либо имеют большую вероятность того, что их легко преобразовать в денежную форму (краткосрочная дебиторская задолженность, реальная ко взысканию, готовая продукция и товары для перепродажи, пользующиеся спросом, и др.).

Активы со средней степенью риска обратимости в денежные средства могут быть использованы только с определенной целью (незавершенное производство , расходы будущих периодов).

Активы, относимые к высокой степени риска, предназначены для создания необходимых условий для текущей деятельности, т. е. также могут быть использованы только с определенной целью (незавершенное строительство,основные средства , нематериальные активы). К этой же категории степени риска следует относить активы почти не имеющие возможности их реализации (безнадежная дебиторская задолженность, неликвиды). Чем выше доля средств, вложенных в активы, попавшие в категории со средней и высокой степенью риска, тем менее устойчиво финансовое состояние предприятия.

Классификация активов предприятия по степени риска по данным баланса и аналитического бухгалтерского учета за анализируемый период представлена в табл. 10.3.

Таблица 10.3

Динамика состояния активов предприятия по степени риска

Приведенные в табл. 10.3 данные показывают, что доля средств со средней и высокой степенью риска возросла по сравнению с началом года на 2,9 пункта и составила на конец года 67,9% от общей суммы оборотных активов. Наблюдаемая тенденция свидетельствует о снижении степени финансовой устойчивости предприятия и обусловлена увеличением размеров неликвидных производственных запасов, готовой продукции, не пользующейся спросом , и просроченной дебиторской задолженности.

Финансовая политика всякого предприятия состоит в привлечении средств (пассив баланса) и их размещении (актив баланса). От того, насколько рационально используются средства, каковы направления их вложения, во многом зависит эффективность деятельности предприятия. При этом следует иметь в виду, что для финансового благополучия предприятия количество привлекаемых средств часто оказывается менее значительным, чем "качество" из размещения.

Активы организации состоят из внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) средств.

На первом этапе анализа размещения средств в активе баланса оцениваются соотношения оборотных и внеоборотных средств.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и текущие активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, т.к. эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

Долгосрочные активы или основной капитал (иммобилизованные активы) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Далее необходимо проанализировать и дать оценку изменениям состава и динамики текущих активов как наиболее мобильной части капитала от состояния, которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные её изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

После этого более детально изучаются изменения по каждой статье активов баланса.