Как найти рентабельность оборотных средств формула. Рентабельность и прибыль

Рентабельность характеризует уровень прибыльности деятельности предприятия. Рассчитывается рентабельность на основе показателей прибыли. Если предприятие работает с убытками, то следует говорить об убыточности деятельности.

Основные направления анализа рентабельности:

1. Анализ динамики показателей рентабельности.

2. Факторный анализ рентабельности.

Для анализа рентабельности рассчитываются показатели:

1. Рентабельность продукции.

2. Рентабельность продаж.

3. Рентабельность капитала.

4. Рентабельность оборотного капитала.

5. Рентабельность собственного капитала.

6. Рентабельность ресурсов.

Рентабельность продукции (работ) () – это отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию продукции (работ). Рассчитывается по формуле

или ,

– здесь указываются строки формы № 2.

Рентабельность продукции (работ) показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции (работ).

Рентабельность продаж () – это отношение прибыли от продаж к выручке. Рассчитывается по формуле

или .

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль выручки.

Рентабельность капитала () – это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости имущества предприятия (актива баланса). Если рентабельность капитала рассчитывается для квартального периода, то соответственно в расчетах учитывается среднеквартальная стоимость имущества предприятия. Рассчитывается по формуле

или ,

где – среднегодовая стоимость имущества предприятия (актива баланса); – здесь указываются строки баланса.

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала или имущества предприятия. В отдельных случаях допускается расчет рентабельности капитала и на основе использования прибыли от продаж (когда она составляет основную часть прибыли до налогообложения).

Рентабельность оборотного капитала – это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости оборотного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле

или

,

где – среднегодовая стоимость оборотного капитала предприятия.

Рентабельность оборотного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала, вложенного в оборотные активы (или в текущую деятельность).

Рентабельность собственного капитала – это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия. Рассчитывается по формуле

или .

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на один рубль собственного капитала.

Рентабельность ресурсов – это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов ()и материальных оборотных средств (). Рассчитывается по формуле

;

или ;

или .

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов принимается по данным формы № 5 «Приложение к балансу».

– здесь указаны строки баланса.

Рентабельность ресурсов показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) предприятие получает на один рубль ресурсов, занятых в производстве.

Рассчитаем показатели рентабельности (табл. 3.17) на основе данных табл. 3.1 и 3.14.

Таблица 3.17

Показатели рентабельности

* – данные отсутствуют, так как в расчетах используется отчетность только за один отчетный год (баланс и форма 2). Для определения среднегодовой стоимости капитала за предыдущий год необходимо использовать баланс за предыдущий год.

По данным табл. 3.17, рис. 3.28 видно, что в отчетном году произошло увеличение рентабельности продукции и продаж. Рост показателей рентабельности вызван опережением темпов роста прибыли от продаж (145,08%), темпов роста выручки (117,0%), себестоимости реализованной продукции (115,%), коммерческих расходов (104,49%) и управленческих расходов (103,41%). Основным фактором увеличения рентабельности является увеличение прибыли, которая в свою очередь зависит от объемов производства и реализации продукции и снижения затрат.

Факторный анализ рентабельности позволяет определить степень влияния отдельных показателей-факторов на изменение рентабельности. Для проведения факторного анализа, необходимо данные отчетного года сопоставить с данными базового периода (например, предыдущего года). Поскольку нами для проведения анализа финансового состояния используется отчетность только за один год, то рассмотрим условные примеры.

Рис. 3.28. Динамика показателей рентабельности

Чтобы определить уровень эффективности работы предприятия, полученную им прибыль необходимо сопоставить с соответствующими затратами.

Во-первых, затраты могут рассматриваться как текущие издержки предприятия - себестоимость продукции (работ, услуг). Здесь возможны различные варианты определения текущих издер­жек и прибыли, используемых при расчетах.

Во-вторых, затраты могут быть приняты как авансированная стоимость (авансированный капитал) для обеспечения производственной, всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом также возможны различные варианты определе­ния, расчета авансированной стоимости и определения прибыли, принимаемой для расчетов.

Соотношение прибыли с авансированной стоимостью или текущими издержками выражает рентабельность. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность или доходность:

производства и реализации отдельных видов и всей совокупности продукции (работ, услуг);

предприятий, организаций как субъектов хозяйственной деятельности;

отраслей экономики.

Рентабельность непосредственно связана с величиной прибыли. Однако ее нельзя отождествлять с абсолютной суммой полученной прибыли. Рентабельность - это относительный показатель, отражающий уровень доходности и измеряемый как коэффициент или в процентах.

Многообразность вариантов решений, принимаемых при определении прибыли, текущих издержек, авансированной стоимости для расчета рентабельности обусловливают наличие значительного количества ее показателей.

Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие группы:

1. Показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2. Показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат - себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.

Наиболее распространенными показателями в практике отечественных предприятий являются:

рентабельность продукции - определяется как отношение прибыли предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);

рентабельность изделия - определяется как отношение прибыли, закладываемой в цену изделия, к себестоимости изделия;

рентабельность оборота - рассчитывается как частное от деления величины чистой прибыли на объем реализованной продукции.

Кроме того, предприятие может использовать и ряд других показателей рентабельности для характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов и продукции.

Рентабельность производства () определяется по формуле

(1)

где П п - прибыль предприятия, руб.; ОПФ - среднегодовая стои­мость основных производственных фондов, руб.; НОС - нормируемые оборотные средства, руб.

Рентабельность реализованной продукции () определяется по формуле

(2)

где

- годовой прирост прибыли в результате реализации капитальных вложений; КВ - капитальные вложения, руб.

Рентабельность оборота () определяется по формуле

(3)

где В - выручка от реализации продукции, руб.

Рентабельность текущих активов (

) определяется по формуле

(4)

где П ч - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, руб.; ТА - средняя величина текущих активов, руб.

Рентабельность собственного капитала (

) определяется по формуле

(5)

где СК - величина собственного капитала на определенную дату (средняя за период), руб.

Рентабельность изделия (

) определяется по формуле

(6)

где

- прибыль на единицу изделия, руб.; С - себестоимость изделия, руб.

Рентабельность инвестированного капитала (

) определяется по формуле

(7)

где ИК - средний инвестированный капитал, руб.

Рентабельность основных фондов (

) определяется по формуле

(8)

Рентабельность заемных средств (

) определяется по формуле

(9)

где

- плата за пользование заемными средствами, руб.; ЗС -средства, привлеченные на заемной основе (долгосрочные и краткосрочные) на определенную дату (средняя величина), руб.

Рентабельность активов (

) определяется по формуле

(10)

где СА - средняя величина активов, руб.

Рентабельность совокупных вложений капитала (

) определяется по формуле

(11)

где

- расходы, связанные с привлечением средств на заемной основе, руб.; ИК - величина совокупного используемого капитала на определенную дату (средняя величина), руб.

Рентабельность инвестиций (

) определяется по формуле

(12)

где В - величина валюты баланса на определенную дату (средняя за период), руб.; КО - величина краткосрочных обязательств на определенную дату (средняя за период), руб.

Рентабельность товарной продукции (

) определяется по формуле

(13)

где

- себестоимость товарной продукции, руб.

Для расчета рентабельности отраслей экономики в расчет принимается общая сумма прибыли, полученная предприятиями, объединениями, другими хозрасчетными формированиями, входящими в соответствующую отрасль экономики. На уровень рентабельности отрасли будут оказывать влияние наличие в ней низкорентабельных и убыточных предприятий.

Для того чтобы предприятие могло эффективно осуществлять свою деятельность и развиваться, необходима четкая стратегия его развития, а также стратегия финансирования данного развития (собственные и заемные источники).

В основе стратегии развития лежит стратегия роста прибыли. Она формируется:

на основе данных анализа использования прибыли в прошлых периодах (это ретроспективный анализ);

на основе оценки потребности прибыли на текущий период и в перспективе;

на базе принятых управленческих решений о стратегии развития предприятия (данные решения реализуются в конкретных инвестиционных проектах).

Резервы роста прибыли - это неиспользуемые возможности предприятия, возможность уменьшения издержек производства и реализации продукции.

При определении потребности предприятия в прибыли принимается во внимание необходимость осуществления из прибыли первоочередных платежей, вытекающих из финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

налога на недвижимость;

процентов по банковскому инвестиционному кредиту;

возвращаемой части кредита банку;

возвращаемой части коммерческого кредита (для приобретения основных фондов) и т.д.

Максимальная потребность в прибыли определяется на основе учета экономических интересов собственника и трудового коллек­тива предприятия. В первую очередь это величина определяется на основе плана развития предприятия.

Для обеспечения выживаемости компании в современных экономических условиях управленческий персонал должен, в первую очередь, иметь реальное представление о финансовом состоянии как собственного предприятия, так и конкурирующих фирм. Ключевое значение при этом имеет своевременный и качественный анализ хозяйственной деятельности. Любое предприятие существует для извлечения прибыли. Соответственно, доход выступает в качестве ключевого объекта анализа. Между тем, размер прибыли не может в полной мере отражать эффективность использования ресурсов предприятием. Для ее оценки используется такой показатель, как рентабельность оборота (формула будет описана далее в статье). Он имеет большое значение при анализе и планировании хозяйственной деятельности любой компании. Рассмотрим этот показатель подробно.

Общая информация

Прибыль и рентабельность являются показателями, четко отражающими результативность работы компании, рациональность использования ею собственных ресурсов, а также доходность направлений инвестиционной, предпринимательской, производственной и другой деятельности. Организация реализует свои изделия потребителям и получает выручку. Однако это не значит, что предприятие прибыльное. Для определения реального финансового результата нужно сопоставить полученную выручку с расходами на выпуск и реализацию продукции. Если она превысит себестоимость изделий, то предприятие будет прибыльным. При равенстве показателей все полученные средства пойдут на компенсацию расходов. Если же затраты больше выручки, то предприятие считается убыточным. Это ставит компанию в достаточно сложное положение и может привести к банкротству. Чтобы получить максимальную прибыль, следует анализировать ее показатели, факторы, воздействующие на ее величину, а также рентабельность оборота. Последняя показывает эффективность текущих расходов и представляет собой в некотором роде синтез разных количественных и качественных характеристик.

Рентабельность и прибыль

Если у предприятия после вычитания из выручки всех расходов остаются средства, то оно считается доходным. Прибыль – основная часть денежных накоплений, создаваемых организациями любого типа собственности. Выступая в качестве экономической категории, она отражает результат коммерческой деятельности компании. Прибыль показывает эффективность производственных мощностей, качество и объем продукции, уровень производительности и себестоимости. Она выступает в качестве одной из ключевых величин, используемых в анализе хозяйственной деятельности фирмы. За счет прибыли финансируются мероприятия по социально-экономическому и научно-техническому развитию, увеличивается зарплатный фонд сотрудников. При этом она является не только источником, обеспечивающим внутренние нужды предприятия. Прибыль имеет большое значение при создании бюджетных, благотворительных и внебюджетных ресурсов. Доходность экономического субъекта характеризуется относительными и абсолютными показателями. В число последних входит сумма прибыли. Относительным параметром является рентабельность оборота.

Специфика показателей

Следует сказать, что по абсолютной величине прибыли не всегда можно составить реальное представление о доходности компании. Это обуславливается тем, что на размер совокупного дохода влияет как качество работы, так и масштабы деятельности. В связи с этим для полной характеристики функционирования предприятия используется рентабельность оборота. Указанные показатели целесообразно анализировать относительно прочих периодов. Абсолютные величины сами по себе дают немного сведений. Наиболее достоверно судить о деятельности компании можно по динамике изменений параметров. В рыночных условиях особое значение приобретает рентабельность оборота продаж. Она в определенной степени характеризует степень прибыльности или убыточности производства продукции.

Анализ

Как выше было указано, несмотря на то, что прибыль выступает в качестве одного из ключевых показателей эффективности производственной и хозяйственной деятельности, она не дает достоверного представления о результативности работы компании. Это связано с тем, что в ней не учитывается величина ресурсов и условия, при которых она была получена. Для реальной оценки доходности используются методы комплексного анализа по технико-экономическим факторам. Рентабельность оборота выступает важнейшей характеристикой фактической среды создания прибыли предприятия. В ходе анализа ее показатель используется в качестве инструмента ценообразования и инвестиционной политики.

Как рассчитать рентабельность?

Этот показатель определяется различными способами. Он может характеризовать результативность деятельности компании в целом, прибыльность конкретных направлений его работы (инвестиционной, предпринимательской или производственной), окупаемость расходов. Рассмотрим, как рассчитать рентабельность. Показатель отражает зависимость между совокупной выручкой компании и ее расходами. Вычисления производятся так:

Роб = Пн. п. х 100 / В , где:

• В – выручка;
• Пн. п. – прибыль без начисленных процентов;
• Роб – рентабельность оборота.

Чем больше будет прибыль в сравнении с выручкой компании, тем выше показатель. Достаточно широко коэффициент рентабельности оборота используется в рыночной экономике. Он определяется как по предприятию в целом, так и по конкретным типам продукции.

Финансовые средства

При анализе также используется такой показатель, как рентабельность оборота капитала. Он отражает отношение совокупной выручки к размеру его собственных финансов. Вычисления осуществляются с использованием следующей формулы:

Чоб. к. = В / А, где:

• В – выручка;
• А – активы;
• Чоб. к – количество оборотов капитала.

Чем больше размер совокупных денежных поступлений предприятия, тем больше указанный показатель.

Общая величина

В результате уровень рентабельности в целом определяется по формуле:

Уо р = Чоб. к х Роб.

Таким образом, показатель равен произведению прибыли без начисления процентов на 100 % доход, разделенный на активы (согласно предыдущим уравнениям). Величина рентабельности оборота более полно отражает итоговые результаты деятельности. Это обуславливается тем, что ее размер показывает соотношение эффективности с имеющимися либо используемыми ресурсами предприятия. В связи с этим рентабельность выступает как обязательный элемент сравнительного анализа финансового положения компании.

Рентабельность

Полученная прибыль, несомненно, говорит о том, что доходы превышают расходы. Однако является ли прибыль удовлетворительной или нет, оценивается по тому, сколько денег приходится вкладывать, чтобы получить эту прибыль. Иными словами, важна не прибыль, а прибыльность, т.е. сколько рублей прибыли приносит каждый рубль затрат. Ответ на этот вопрос дают показатели рентабельности.

Рентабельность (от фр. rente, нем. rentabel – доход, доходный) – это прямой относительный показатель эффективности (см. п. 1.6). В любом случае в числителе показателя будет какой-либо вид прибыли, а в знаменателе – величина тех затрат или ресурсов, прибыльность которых исследуется.

Рентабельность выражается в процентах, например, если рентабельность составляет 20%, это означает, что каждая единица ресурсов, которая стоит в знаменателе, приносит 20 коп. прибыли.

В принципе, можно определять рентабельность любых затрат или ресурсов. Однако ключевыми показателями, индикаторами эффективности производственно-хозяйственной деятельности являются показатели общей рентабельности (или производства, предприятия), рентабельности продукции, рентабельности оборота (или рентабельности продаж) и рентабельности собственного капитала.

Общая рентабельность . Так как средства, которые вкладываются в предприятие, приобретают форму имущества предприятия или его активов, то прибыльность предприятия характеризует уровень общей рентабельности или рентабельности производства

Для расчета уровня общей рентабельности берется прибыль до уплаты налогов. Дело в том, что величина налога характеризует долю прибыли, получаемую обществом, и может изменяться по решению правительства. Активы, применяемые в формуле, исчисляются как средняя величина за период.

Рентабельность продукции. Если предприятие выпускает не один вид продукции, то для анализа и планирования прибыли необходимо вычислять рентабельность (прибыльность) отдельных видов продукции

Решение об изменении структуры продаж принимается на основе анализа показателя рентабельности и показателя объема продаж. Низкорентабельные виды продукции могут продаваться в больших количествах и, следовательно, приносить большую массу прибыли, тогда как высокорентабельная продукция может продаваться в ограниченных объемах.

Рентабельность оборота. Этот показатель отражает зависимость между прибылью от реализации продукции и выручкой от реализации (оборотом) и исчисляется по формуле

Чем больше рентабельность оборота, тем больше прибыли приносит каждый рубль выручки.

Рентабельность собственного капитала. Так как активы предприятия в большинстве случаев формируются за счет собственного и заемного капитала, то владельцев фирмы или акционеров будет интересовать рентабельность (прибыльность) собственного капитала, которую вычисляют по формуле

В английской литературе рентабельность, или доходность собственного капитала, обозначается как ROE (return on equity capital).

Рентабельность, или доходность собственного капитала, анализируется с помощью методики, разработанной фирмой DuPont, или так называемой формулы Дюпона. Внимательное рассмотрение взаимозависимости прибыли, активов, оборота и собственного капитала позволяет сделать следующие выводы.

Число оборотов капитала отражает отношение оборота или выручки фирмы к величине ее капитала (активы). Оно исчисляется по формуле

С некоторыми допущениями относительно вида прибыли, применяемой для расчета, можно сказать, что уровень общей рентабельности равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала:

где ПР – прибыль от реализации продукции; РП – объем реализованной продукций; А – среднегодовая стоимость активов.

Таким образом, одного и того же значения показателя уровня общей рентабельности можно достичь путем комбинирования этих двух ключевых индикаторов.

Так, на производственных предприятиях крупные суммы вкладываются в основной капитал (например, машины), создаются большие запасы продукции, покупателям предоставляются долгосрочные кредиты. Вследствие этого уменьшается число оборотов капитала или скорость его оборота, что в свою очередь компенсируется большей величиной прибыли от реализации продукции, т.е. относительно высокой рентабельностью оборота или рентабельностью продаж.

На торговых предприятиях, наоборот, речь часто идет о большой скорости оборота капитала при низкой рентабельности оборота. Однако есть разные торговые предприятия. Например, в коммерческой палатке рентабельность оборота сравнительно невелика, что компенсируется большим числом оборотов капитала. В мебельных же магазинах положение прямо противоположное (высокая рентабельность оборота при небольшом числе оборотов капитала).

С теми же допущениями относительно типа прибыли, принимаемой для расчета, можно сказать, что один и тот же уровень рентабельности собственного капитала может быть достигнут комбинацией трех показателей: рентабельности оборота, скорости оборота и доли собственного капитала в активах:

где ПР – прибыль: СК – собственный капитал.

Последний множитель получил название коэффициента финансового рычага (или финансового левериджа). Он показывает степень использования задолженности. Очевидно, что минимальное значение этого множителя в данной формуле, равное 1, будет тогда, когда все активы будут собственными. С помощью показателя можно оценить предел, до которого предприятию следует полагаться на заемные средства. Принято, что значение коэффициента не должно быть ниже 3, т.е. соотношение заемных и собственных средств должно быть не менее 2.